JPMorgan lance son premier fonds tokenise sur Ethereum : ce que ca change pour la finance
En bref
- JPMorgan Asset Management lance MONY, son premier fonds monetaire tokenise sur la blockchain publique Ethereum
- Le fonds demarre avec 100 millions de dollars de capital initial et investit dans des bons du Tresor americain
- JPMorgan devient la plus grande banque systemique mondiale a lancer un tel produit sur une blockchain publique
- Le marche des fonds tokenises a triple en un an, passant de 3 a 9 milliards de dollars
- Les souscriptions et rachats peuvent se faire en dollars ou en USDC (stablecoin)
Le 15 decembre 2025, JPMorgan Chase a franchi un cap historique. Le geant bancaire americain, qui gere pres de 4 000 milliards de dollars d’actifs, a lance son premier fonds monetaire directement sur la blockchain publique Ethereum. Une decision qui marque un tournant dans l’adoption des cryptomonnaies par la finance traditionnelle.
Ce lancement n’est pas anodin. JPMorgan devient ainsi la plus grande banque systemique mondiale (G-SIB) a proposer un produit financier tokenise sur une blockchain publique. Un signal fort pour l’ensemble du secteur financier.
MONY : le fonds tokenise de JPMorgan explique simplement
Qu’est-ce que la tokenisation ?
La tokenisation consiste a transformer un actif financier traditionnel en jeton numerique sur une blockchain. Concretement, au lieu de detenir des parts de fonds sur papier ou dans un systeme bancaire classique, l’investisseur possede un token (jeton numerique) qui represente sa part.
Les avantages sont multiples : transactions plus rapides, disponibilite 24h/24, frais reduits et transparence accrue grace a la blockchain.
Comment fonctionne MONY ?
Le fonds My OnChain Net Yield Fund (MONY) fonctionne de maniere simple. Il investit exclusivement dans des bons du Tresor americain et des accords de rachat garantis par ces memes titres. Les investisseurs percoivent un rendement en dollars tout en detenant leur part sous forme de token sur Ethereum.
Les souscriptions et rachats peuvent se faire en dollars classiques ou en USDC, le stablecoin emis par Circle. Cette flexibilite permet aux investisseurs deja presents dans l’ecosysteme crypto d’acceder facilement au produit.
Qui peut investir dans MONY ?
Pour l’instant, MONY reste reserve aux investisseurs qualifies. Les criteres sont stricts :
- Particuliers : minimum 5 millions de dollars d’investissements
- Institutions : minimum 25 millions de dollars d’actifs
- Investissement minimum : 1 million de dollars par souscription
Les investisseurs accedent au fonds via la plateforme Morgan Money de JPMorgan. Une fois souscrits, ils recoivent leurs tokens directement dans leur portefeuille crypto.
Cette approche progressive est classique dans la finance. JPMorgan teste d’abord avec sa clientele fortunee avant une eventuelle ouverture au grand public. D’autres banques, comme BPCE en France, ont choisi une approche differente en proposant directement les cryptos a leurs clients particuliers.
Kinexys : la plateforme blockchain de JPMorgan
MONY repose sur Kinexys Digital Assets, la plateforme de tokenisation developpee par JPMorgan. Cette infrastructure n’est pas nouvelle. La banque travaille sur la blockchain depuis 2019 avec le lancement de JPM Coin, puis la creation de sa division Onyx en 2020.
Les chiffres de Kinexys sont impressionnants. La plateforme a deja traite plus de 300 milliards de dollars de transactions de type « repo » (accords de rachat). Elle a egalement realise des paiements transfrontaliers et des reglements d’actifs tokenises avec des partenaires comme BlackRock et Siemens.
Selon Tyrone Lobban, responsable de Kinexys Digital Assets, la plateforme pourrait a terme connecter les investisseurs institutionnels aux protocoles de finance decentralisee (DeFi). Une perspective qui aurait semble impensable il y a quelques annees.
Pour mieux comprendre le fonctionnement de cette technologie, consultez notre guide complet sur la blockchain.
Un marche en pleine explosion
JPMorgan n’est pas seul sur ce marche. Les fonds monetaires tokenises representent desormais 9 milliards de dollars, contre seulement 3 milliards un an plus tot. Une croissance de 200% qui temoigne de l’appetit des investisseurs institutionnels.
Les principaux acteurs
BlackRock domine actuellement le secteur avec son fonds BUIDL, qui gere plus de 1,8 milliard de dollars. Franklin Templeton et Fidelity proposent egalement des produits similaires.
Goldman Sachs et Bank of New York Mellon ont annonce cette annee leur collaboration pour emettre des tokens lies a des fonds monetaires. La course a la tokenisation s’accelere parmi les geants de Wall Street.
Des perspectives de croissance vertigineuses
Le marche global des actifs tokenises atteint deja 38 milliards de dollars en 2025. Mais ce n’est qu’un debut. Selon une etude de BCG et Ripple, ce marche pourrait atteindre 18 900 milliards de dollars d’ici 2033.
Cette projection inclut la tokenisation d’obligations, d’actions, d’immobilier et de matieres premieres. Les fonds monetaires ne representent que la premiere vague d’un mouvement bien plus large.
Cette tendance s’inscrit dans un mouvement plus large d’adoption institutionnelle du Bitcoin et des cryptos. Les grandes entreprises integrent progressivement ces actifs dans leurs strategies.
Pourquoi JPMorgan a choisi Ethereum
Le choix d’Ethereum n’est pas anodin. Cette blockchain publique s’est imposee comme le standard pour la tokenisation d’actifs. Plusieurs raisons expliquent cette domination :
- Securite eprouvee : Ethereum fonctionne depuis 2015 sans faille majeure de securite
- Ecosysteme mature : des milliers d’applications et de contrats intelligents deja deployes
- Liquidite importante : facilite les echanges et les rachats
- Compatibilite USDC : le stablecoin de Circle circule nativement sur Ethereum
JPMorgan explore egalement d’autres blockchains. La banque a recemment realise une emission de papier commercial sur Solana, une blockchain concurrente d’Ethereum. Cette diversification montre que les institutions ne veulent pas dependre d’une seule infrastructure.
Ce que ca change pour les investisseurs
Meme si MONY reste reserve aux gros patrimoines, ce lancement a des implications pour tous les investisseurs.
Un signal de legitimite
Quand la plus grande banque americaine utilise Ethereum pour ses produits financiers, c’est un message fort. Les sceptiques qui consideraient les blockchains publiques comme des technologies speculatives doivent revoir leur jugement.
Une democratisation a venir
Les produits reserves aux investisseurs qualifies finissent souvent par s’ouvrir au grand public. Les ETF Bitcoin ont suivi ce chemin. Les fonds tokenises pourraient connaitre la meme evolution dans les annees a venir.
Un impact positif pour Ethereum
L’utilisation d’Ethereum par JPMorgan renforce la proposition de valeur de cette blockchain. Plus les institutions l’utilisent, plus sa liquidite et sa securite augmentent. Un cercle vertueux qui beneficie a l’ensemble de l’ecosysteme.
Un tournant pour la finance mondiale
Le lancement de MONY par JPMorgan marque une etape importante dans la convergence entre finance traditionnelle et blockchain. La plus grande banque systemique mondiale valide publiquement l’utilite des blockchains publiques pour la gestion d’actifs.
Avec un marche de la tokenisation qui pourrait atteindre 19 000 milliards de dollars d’ici 2033, nous n’en sommes qu’aux premices. Les investisseurs qui comprennent cette evolution auront une longueur d’avance sur les autres.
La question n’est plus de savoir si les banques adopteront la blockchain, mais a quelle vitesse cette transformation s’operera.
Glossaire
- Blockchain : registre numerique decentralise qui enregistre les transactions de maniere transparente et immuable. Ethereum est la blockchain la plus utilisee pour les applications financieres.
- Stablecoin (USDC) : cryptomonnaie dont la valeur est indexee sur une monnaie traditionnelle (ici le dollar americain). L’USDC est emis par Circle et garanti par des reserves en dollars.
- Ethereum : blockchain publique creee en 2015 qui permet d’executer des contrats intelligents et de tokeniser des actifs.
- DeFi (Finance decentralisee) : ensemble de services financiers (prets, echanges, epargne) fonctionnant sur blockchain sans intermediaires traditionnels.
- Smart Contract (Contrat intelligent) : programme informatique qui s’execute automatiquement sur une blockchain lorsque certaines conditions sont remplies.
- Liquidite : facilite avec laquelle un actif peut etre achete ou vendu sans affecter significativement son prix.
- G-SIB : Global Systemically Important Bank. Designation des banques dont la faillite pourrait menacer le systeme financier mondial. JPMorgan est la plus grande G-SIB americaine.
Questions frequentes
Qu’est-ce qu’un fonds monetaire tokenise ?
Un fonds monetaire tokenise est un fonds d’investissement dont les parts sont representees par des tokens sur une blockchain. Il combine la securite des placements traditionnels (bons du Tresor) avec les avantages de la blockchain (rapidite, transparence, disponibilite 24h/24).
Puis-je investir dans MONY en tant que particulier francais ?
Non, MONY est actuellement reserve aux investisseurs qualifies americains avec un minimum de 5 millions de dollars d’investissements. Les particuliers francais peuvent neanmoins investir dans les cryptos via des banques comme BPCE ou des plateformes agreees.
Pourquoi JPMorgan utilise Ethereum plutot qu’une blockchain privee ?
Ethereum offre une securite eprouvee, une large liquidite et une compatibilite avec l’ecosysteme crypto existant (notamment USDC). Une blockchain privee n’aurait pas ces avantages et limiterait l’interoperabilite avec d’autres acteurs du marche.
La tokenisation est-elle risquee ?
La tokenisation ajoute une couche technologique mais ne change pas la nature des actifs sous-jacents. MONY investit dans des bons du Tresor americain, consideres comme les actifs les plus surs au monde. Le risque principal est technique (piratage, bugs), mais les plateformes comme Kinexys sont concues pour minimiser ces risques.
Quel impact sur le cours d’Ethereum ?
L’utilisation d’Ethereum par des institutions comme JPMorgan renforce la credibilite et l’utilite de cette blockchain. A long terme, cela pourrait soutenir le cours de l’ETH en augmentant la demande pour l’utilisation du reseau.
Quelles sont les alternatives a MONY pour investir dans la tokenisation ?
BlackRock propose le fonds BUIDL (1,8 milliard $ d’actifs). Franklin Templeton et Fidelity ont egalement des produits similaires. Ces fonds restent majoritairement reserves aux investisseurs institutionnels, mais des produits accessibles au grand public pourraient emerger dans les prochaines annees.
Sources
Cet article s’appuie sur les sources suivantes :
- Bloomberg – JPMorgan Debuts First Money Market Fund Tokenized on Ethereum
- CoinDesk – Tokenization News: $4T Bank JPMorgan Launches Onchain Fund on Ethereum
- The Block – JPMorgan launches tokenized money-market fund on Ethereum
- J.P. Morgan Asset Management – Communique de presse officiel
- Ledger Insights – JP Morgan launches tokenized MMF on Ethereum
- PYMNTS – JPMorgan Prepares to Launch First Tokenized Money Market Fund
Comment citer cet article :
Fibo Crypto. (2025). JPMorgan lance son premier fonds tokenise sur Ethereum : ce que ca change pour la finance. Consulte sur https://fibo-crypto.fr/jpmorgan-fonds-tokenise-ethereum-mony
