Hyperliquid : comment 11 employés ont créé un géant du trading crypto à 100 milliards de dollars

Dans un secteur où les géants comme Binance et Coinbase dominent avec des milliers d’employés, une startup de 11 personnes vient bouleverser les règles du jeu. Hyperliquid, plateforme d’échange décentralisée spécialisée dans les contrats à terme perpétuels, a réalisé l’impensable. Elle rivalise désormais avec les plus grands noms de l’industrie crypto.

Comment une équipe aussi réduite a-t-elle pu construire un empire du « trading » crypto ? Retour sur une success story qui redéfinit les standards de la finance décentralisée.

Des chiffres qui défient la logique

Les performances d’Hyperliquid donnent le vertige. Avec seulement 11 collaborateurs, la plateforme traite quotidiennement environ 10 milliards de dollars de transactions. Sur les douze derniers mois, ce volume cumulé atteint 1 800 milliards de dollars.

Pour mettre ces chiffres en perspective, Binance emploie plus de 8 000 personnes. Coinbase en compte environ 3 500. Hyperliquid réalise pourtant des volumes comparables sur le segment des produits dérivés décentralisés.

La plateforme génère environ 600 millions de dollars de revenus annuels. Elle détient aujourd’hui 83% de parts de marché sur les « perpetual futures » décentralisés. C’est plus que tous ses concurrents réunis.

Jeff Yan : le prodige derrière Hyperliquid

Derrière cette réussite se trouve Jeff Yan, un entrepreneur au parcours atypique. Élevé à Palo Alto en Californie par des parents immigrés chinois, Yan s’est révélé comme un prodige en physique dès son adolescence.

En 2013, il remporte la médaille d’or aux Olympiades internationales de physique. Il poursuit ensuite des études en mathématiques et informatique à Harvard. Après l’université, il rejoint Hudson River Trading, l’une des firmes de « trading » haute fréquence les plus réputées au monde.

Cette expérience s’avère déterminante. Yan y apprend les subtilités du « trading » algorithmique et de l’optimisation des systèmes. Des compétences qu’il mettra à profit pour créer Hyperliquid en 2023.

Zéro capital-risque : un choix philosophique

La particularité d’Hyperliquid réside dans son financement. Contrairement à la quasi-totalité des projets crypto, l’entreprise n’a jamais levé de fonds auprès de « venture capitalists » (investisseurs en capital-risque).

Ce choix n’est pas anodin. Jeff Yan l’explique clairement : « Si nous voulons construire quelque chose qui soit vraiment une plateforme crédiblement neutre sur laquelle tout le monde peut bâtir, alors un principe vraiment important est de ne pas avoir d’insiders. »

En refusant l’argent des investisseurs, Hyperliquid évite les conflits d’intérêts. Aucun fonds de capital-risque ne détient de tokens à prix réduit. Aucun « insider » ne peut vendre massivement avant les utilisateurs ordinaires. Cette approche renforce la confiance de la communauté.

Un « airdrop » historique de 10 milliards de dollars

En novembre 2024, Hyperliquid a marqué l’histoire de la DeFi. La plateforme a distribué 310 millions de tokens HYPE à plus de 90 000 utilisateurs. Cette distribution gratuite, appelée « airdrop« , représente 31% de l’offre totale.

Avec un prix du token HYPE oscillant entre 30 et 35 dollars, cette distribution représente une valeur totale de 9 à 10 milliards de dollars. C’est le plus gros « airdrop » de l’histoire crypto, dépassant largement ceux d’Uniswap, dYdX ou Arbitrum.

La répartition des tokens témoigne de cette philosophie communautaire. Près de 39% sont réservés aux récompenses futures pour la communauté. Les contributeurs principaux ne détiennent que 23,8% des tokens, bloqués jusqu’en 2027-2028.

Comment fonctionne Hyperliquid ?

Hyperliquid se distingue par son architecture technique. La plateforme repose sur sa propre blockchain de niveau 1 (Layer 1), spécialement conçue pour le « trading » haute performance.

Un carnet d’ordres entièrement décentralisé

Contrairement aux DEX traditionnels qui utilisent des « market makers » automatisés (AMM), Hyperliquid emploie un carnet d’ordres entièrement on-chain. Cette approche offre plus de transparence et réduit le « slippage » (écart entre le prix attendu et le prix réel d’exécution).

Performance et rapidité

La blockchain Hyperliquid utilise le consensus HyperBFT. Elle peut traiter jusqu’à 200 000 transactions par seconde. Cette vitesse rivalise avec les plateformes centralisées comme Binance, tout en conservant les avantages de la décentralisation.

Zéro frais de gas

Hyperliquid a éliminé les frais de gas sur la plupart des transactions. Les utilisateurs peuvent trader sans se soucier des coûts de transaction qui plombent souvent l’expérience sur Ethereum.

Les zones d’ombre : centralisation et régulation

Malgré son succès, Hyperliquid fait face à des critiques légitimes. La principale concerne la centralisation de son réseau de validateurs. Certains observateurs estiment que trop peu de validateurs sécurisent le réseau, concentrant le pouvoir entre quelques mains.

L’autre point d’interrogation concerne l’absence de vérification d’identité (KYC). Si cette politique séduit les utilisateurs attachés à leur vie privée, elle expose potentiellement les dirigeants à des risques réglementaires. Dans un contexte où les régulateurs du monde entier renforcent leur surveillance, cette approche pourrait devenir problématique.

Ce que cela signifie pour la DeFi

Le succès d’Hyperliquid envoie un message fort à l’industrie. Une équipe réduite mais talentueuse peut rivaliser avec des géants disposant de ressources quasi illimitées. La clé réside dans l’excellence technique et l’alignement des intérêts avec la communauté.

Pour les investisseurs particuliers qui souhaitent débuter dans la crypto, Hyperliquid illustre une tendance importante. La finance décentralisée n’est plus un terrain de jeu expérimental. Elle devient une infrastructure financière sérieuse, capable de traiter des volumes comparables aux acteurs traditionnels.

Hyperliquid représente peut-être l’avenir de la DeFi : des plateformes ultra-performantes, gouvernées par leurs utilisateurs, sans intermédiaires ni investisseurs privilégiés.

📚 Glossaire

• DEX (Decentralized Exchange) : Plateforme d’échange décentralisée qui permet d’échanger des cryptomonnaies sans intermédiaire centralisé.
• Perpetual Futures (Contrats perpétuels) : Produits dérivés permettant de parier sur le prix d’un actif sans date d’expiration, avec possibilité d’utiliser l’effet de levier.
• Airdrop : Distribution gratuite de tokens à une communauté d’utilisateurs, généralement pour récompenser les premiers adoptants.
• Layer 1 (Couche 1) : Blockchain principale sur laquelle s’exécutent directement les transactions, par opposition aux solutions de couche 2.
• Validateur : Acteur du réseau qui vérifie et valide les transactions sur une blockchain utilisant le « Proof of Stake ».

❓ Questions fréquentes

Qu’est-ce qu’Hyperliquid ?

Hyperliquid est une plateforme d’échange décentralisée spécialisée dans les contrats perpétuels. Elle permet de trader des cryptomonnaies avec effet de levier, sans intermédiaire centralisé ni vérification d’identité.

Comment Hyperliquid gagne-t-il de l’argent ?

La plateforme génère des revenus via les frais de trading prélevés sur chaque transaction. Avec plus de 10 milliards de dollars de volume quotidien, ces frais représentent environ 600 millions de dollars de revenus annuels.

Le token HYPE est-il un bon investissement ?

Le token HYPE a connu une forte appréciation depuis son lancement. Cependant, tout investissement crypto comporte des risques. Faites vos propres recherches avant d’investir. En savoir plus sur l’investissement crypto.

Hyperliquid est-il sécurisé ?

La plateforme utilise des portefeuilles non-custodiaux, ce qui signifie que vous gardez le contrôle de vos fonds. Toutefois, des critiques existent concernant le nombre limité de validateurs sur le réseau.

Pourquoi Hyperliquid n’a-t-il pas de KYC ?

En tant que plateforme décentralisée, Hyperliquid n’impose pas de vérification d’identité. Cette approche préserve la vie privée des utilisateurs mais expose potentiellement la plateforme à des risques réglementaires.

Y aura-t-il d’autres airdrops Hyperliquid ?

Oui, environ 428 millions de tokens HYPE restent non distribués dans le portefeuille de récompenses communautaires. Une « Season 2 » est prévue pour récompenser les utilisateurs actifs de la plateforme.

📚 Sources

Cet article s’appuie sur les sources suivantes :

• Fortune – DeFi has earned a seat at the grown-ups table
• Fortune – How a Harvard grad helped make Hyperliquid the biggest new player in crypto
• CoinDesk – Most Influential 2025: Jeff Yan
• CoinGecko – What Is Hyperliquid and What the Airdrop Means for DeFi
• CoinMarketCap – Hyperliquid Airdrop Guide

Comment citer cet article :
Fibo Crypto. (2026). Hyperliquid : comment 11 employés ont créé un géant du trading crypto. Consulté sur https://fibo-crypto.fr/blog/hyperliquid-11-employes-100-milliards-trading-defi