États-Unis : vote crypto bill en décembre et New Hampshire approuve 100M$ en obligations Bitcoin

Les États-Unis franchissent un cap majeur dans l’adoption institutionnelle des cryptomonnaies. Deux événements historiques marquent novembre 2025 : l’annonce d’un vote législatif fédéral sur la régulation crypto et l’émission des premières obligations municipales adossées au Bitcoin par un État américain. Ces avancées témoignent d’un changement de paradigme dans la position américaine face aux actifs numériques.

🏛️ CLARITY Act : le vote de décembre qui pourrait tout changer

Le sénateur Tim Scott, président du Comité bancaire du Sénat, a officialisé son intention de soumettre le CLARITY Act à un vote en décembre 2025. Cette loi vise à résoudre l’un des problèmes les plus complexes de la régulation crypto américaine : la délimitation des compétences entre la SEC (Securities and Exchange Commission) et la CFTC (Commodity Futures Trading Commission).

Actuellement, le flou juridique règne. Le Bitcoin et l’Ethereum sont considérés comme des commodités sous la supervision de la CFTC. En revanche, la plupart des autres cryptomonnaies relèvent de la SEC. Cette incertitude freine l’innovation et complique le travail des entreprises crypto.

Le CLARITY Act propose un cadre clair. Les cryptomonnaies suffisamment décentralisées seraient des commodités (CFTC). Les tokens émis par des entités centralisées resteraient des titres financiers (SEC). Cette distinction pourrait débloquer des milliards de dollars d’investissements institutionnels.

Le calendrier est ambitieux. Tim Scott vise une adoption au Sénat en décembre 2025. Le texte arriverait sur le bureau du président Trump début 2026. Cependant, le projet nécessite 60 votes au Sénat, ce qui impose un soutien bipartisan. Les démocrates comme Elizabeth Warren restent sceptiques.

Cette initiative s’inscrit dans une dynamique plus large. La SEC a récemment annoncé des exemptions innovation pour faciliter l’expérimentation crypto via son initiative « Project Crypto ». L’administration Trump multiplie les signaux pro-crypto depuis son arrivée au pouvoir.

🏦 New Hampshire : les premières obligations Bitcoin d’un État américain

Le 17 novembre 2025, la Business Finance Authority du New Hampshire a franchi un pas historique. L’État a approuvé l’émission de 100 millions de dollars d’obligations municipales adossées au Bitcoin. Il s’agit d’une première absolue aux États-Unis.

Le mécanisme est ingénieux. Les obligations sont sur-collatéralisées à 160% par du Bitcoin détenu en custody sécurisée via BitGo. Concrètement, pour 100 dollars d’obligations émises, l’État détient 160 dollars de Bitcoin en garantie. Cette sur-collatéralisation protège les investisseurs contre la volatilité du marché crypto.

Les fonds levés alimentent le « Bitcoin Economic Development Fund ». Ce fonds finance des projets d’infrastructure blockchain, attire des entreprises crypto dans l’État et développe l’écosystème local. Le New Hampshire cherche à devenir un hub technologique.

Cette initiative n’est pas isolée. Elle fait écho à la proposition française de réserve stratégique Bitcoin présentée mi-novembre. Plusieurs États américains étudient des projets similaires. Le Texas, la Floride et le Wyoming préparent leurs propres programmes d’obligations crypto.

Les investisseurs institutionnels observent attentivement. Si l’opération réussit, elle pourrait ouvrir un nouveau marché de plusieurs dizaines de milliards de dollars. Les obligations municipales américaines pèsent 4 000 milliards de dollars. Même une adoption marginale du Bitcoin comme collatéral représenterait des volumes massifs.

📊 Contexte législatif : après le GENIUS Act, la suite

Ces annonces s’inscrivent dans un calendrier législatif chargé. En juillet 2025, le président Trump a signé le GENIUS Act, première loi fédérale majeure sur les cryptomonnaies. Ce texte établit un cadre pour les stablecoins, exigeant une réserve à 100% en dollars ou équivalents.

Le GENIUS Act autorise les banques et coopératives de crédit à émettre des stablecoins. Cette disposition rapproche la finance traditionnelle et la crypto. JPMorgan Chase et Bank of America préparent déjà leurs propres stablecoins pour 2026.

Le CLARITY Act complète cette approche. Ensemble, ces deux lois formeraient un cadre réglementaire cohérent. Les investisseurs institutionnels réclament cette clarté depuis des années. Le flou juridique les empêchait d’alloquer des capitaux importants au secteur crypto.

L’Europe avance également. Le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets) est entré en vigueur en 2024. Les États-Unis accusaient un retard réglementaire. Ces nouvelles initiatives visent à rattraper ce retard tout en préservant l’innovation américaine.

🔮 Implications et perspectives

Les conséquences potentielles sont considérables. Si le CLARITY Act est adopté, les États-Unis disposeraient du cadre réglementaire le plus clair au monde pour les cryptomonnaies. Cela pourrait attirer des dizaines de milliards de capitaux institutionnels actuellement en attente.

Les obligations du New Hampshire créent un précédent. D’autres États pourraient suivre rapidement. Le Texas envisage 500 millions de dollars d’obligations Bitcoin pour 2026. La Floride étudie un programme similaire de 250 millions de dollars. Cette tendance pourrait normaliser le Bitcoin comme actif de réserve public.

Les risques existent néanmoins. Le vote du CLARITY Act n’est pas garanti. Les opposants craignent une déréglementation excessive. Ils pointent les risques de blanchiment d’argent et de manipulation de marché. Le débat sera intense au Sénat.

Pour le New Hampshire, le pari est audacieux. La volatilité du Bitcoin reste élevée. Une chute brutale pourrait éroder la sur-collatéralisation. Toutefois, l’État a prévu des mécanismes de sécurité. Si le collatéral descend sous 140%, des Bitcoin supplémentaires sont automatiquement ajoutés.

À moyen terme, ces initiatives pourraient redéfinir les relations entre gouvernements et cryptomonnaies. Les États ne se contentent plus de réguler. Ils deviennent acteurs directs du marché crypto. Cette évolution marque un tournant historique dans l’adoption institutionnelle des actifs numériques.

💡 Conclusion

Novembre 2025 restera un mois charnière pour la crypto américaine. Le vote du CLARITY Act en décembre et les obligations Bitcoin du New Hampshire signalent un changement de paradigme. Les États-Unis passent d’une approche prudente à une stratégie d’adoption proactive.

Ces avancées législatives et financières créent un environnement favorable à l’innovation. Elles rassurent les investisseurs institutionnels. Elles légitiment le Bitcoin comme actif d’investissement sérieux. Le marché crypto américain entre dans une nouvelle ère de maturité et de reconnaissance officielle.

📚 Glossaire

• Bitcoin : Première cryptomonnaie décentralisée créée en 2009. Fonctionne sans autorité centrale grâce à la technologie blockchain. Considéré comme une réserve de valeur numérique.
• Stablecoin : Cryptomonnaie dont la valeur est adossée à un actif stable (dollar, euro, or). Limite la volatilité et facilite les transactions. Exemples : USDT, USDC, DAI.
• Blockchain : Technologie de registre distribué sécurisé. Stocke les transactions de manière transparente et immuable. Base de toutes les cryptomonnaies.
• Custody : Service de garde sécurisée pour cryptomonnaies. Les entreprises de custody protègent les actifs numériques avec des systèmes de sécurité renforcés. BitGo est un leader du secteur.

❓ Questions Fréquentes

Qu’est-ce que le CLARITY Act ?

Le CLARITY Act est un projet de loi américain qui définit les compétences réglementaires entre la SEC et la CFTC pour les cryptomonnaies. Il vise à clarifier quelles cryptos sont des commodités et lesquelles sont des titres financiers. En savoir plus : Project Crypto : la SEC lance une révolution réglementaire

Pourquoi le New Hampshire émet-il des obligations Bitcoin ?

L’État cherche à financer son développement économique lié à la blockchain tout en diversifiant ses réserves. Les obligations sont sur-collatéralisées à 160% pour protéger les investisseurs contre la volatilité du Bitcoin. Cela permet de lever des fonds innovants.

Quand le CLARITY Act sera-t-il voté ?

Le sénateur Tim Scott a annoncé un vote au Sénat en décembre 2025. Si adopté, le texte arriverait sur le bureau du président Trump début 2026. Cependant, 60 votes sont nécessaires, ce qui nécessite un soutien bipartisan.

Comment fonctionne la sur-collatéralisation à 160% ?

Pour 100 dollars d’obligations émises, l’État détient 160 dollars de Bitcoin en garantie. Si le prix du Bitcoin baisse et le collatéral descend sous 140%, des Bitcoins supplémentaires sont automatiquement ajoutés. Cela protège les investisseurs des baisses de marché.

Quelles sont les conséquences pour les investisseurs ?

Le CLARITY Act clarifierait les règles et réduirait l’incertitude juridique. Cela pourrait débloquer des milliards de dollars d’investissements institutionnels. Les obligations Bitcoin créent une nouvelle classe d’actifs pour les portefeuilles municipaux. Ces évolutions favorisent l’adoption crypto.

D’autres États américains vont-ils suivre le New Hampshire ?

Probablement. Le Texas étudie 500 millions de dollars d’obligations Bitcoin pour 2026. La Floride prépare un programme de 250 millions de dollars. Le Wyoming explore également cette option. Le succès du New Hampshire pourrait déclencher une vague d’adoption.

📚 Sources

Cet article s’appuie sur les sources suivantes :

• InsideBitcoins – Annonce du vote CLARITY Act par Tim Scott (novembre 2025)
• CoinPedia – Détails sur le calendrier législatif et les enjeux du CLARITY Act
• LiveBitcoinNews – Émission des obligations Bitcoin par le New Hampshire
• Cointelegraph – Analyse du contexte réglementaire américain et implications pour le marché
• CBS News – Signature du GENIUS Act et cadre stablecoin (juillet 2025)

Comment citer cet article :
Fibo Crypto. (2025). États-Unis : vote crypto bill en décembre et New Hampshire approuve 100M$ en obligations Bitcoin. Consulté le [date] sur https://fibo-crypto.fr/[slug]