Strategy achète 1 milliard $ de Bitcoin en une semaine : 780 000 BTC et la naissance d’une nouvelle classe d’actifs
📋 En bref (TL;DR)
- 13 927 BTC achetés en une semaine : Strategy dépense 1 milliard $ via son véhicule STRC, sans diluer les actionnaires MSTR
- 780 897 BTC au total : Strategy détient désormais 3,72 % de tous les bitcoins qui existeront jamais (sur 21 millions)
- TD Securities crée une nouvelle catégorie d’actifs : les « Bitcoin Treasury Companies » (PBTC) deviennent une classe d’investissement distincte
- Le « cycle infini » de Saylor : si Bitcoin s’apprécie de plus de 2,05 % par an, Strategy peut financer ses dividendes indéfiniment
- Capital B (France) : la première Bitcoin Treasury Company européenne atteint 2 925 BTC, cotée à Paris et aux USA
- 76 % du Bitcoin corporate : Strategy détient les trois quarts de tous les BTC détenus par des entreprises cotées en bourse
Strategy (ex-MicroStrategy) a frappé un grand coup la semaine du 6 au 12 avril 2026 : 13 927 BTC achetés pour 1 milliard de dollars via son véhicule financier STRC, portant ses avoirs totaux à 780 897 BTC — soit 3,72 % de l’offre maximale de Bitcoin. Dans le même temps, TD Securities officialise les « Bitcoin Treasury Companies » comme catégorie d’investissement à part entière. L’ère du Bitcoin corporate entre dans une nouvelle dimension.
1 milliard $ en une semaine : comment fonctionne le STRC
Le STRC (Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock) est l’arme secrète de Michael Saylor. Il s’agit d’une action privilégiée cotée au Nasdaq à 100 $ de valeur nominale, versant un dividende annuel de 11,5 % distribué mensuellement.
La semaine du 6-12 avril, Strategy a vendu 10 028 363 actions STRC via un programme ATM (at-the-market), générant 1,0013 milliard $ net. Cet argent a financé l’achat de 13 927 BTC à un prix moyen de 71 902 $/BTC.
Le point crucial : aucune action ordinaire MSTR n’a été émise. Zéro dilution pour les actionnaires existants. Il reste encore 21,64 milliards $ de capacité ATM sur le programme STRC.
780 897 BTC : les chiffres vertigineux de Strategy
Voici la situation consolidée de Strategy au 14 avril 2026 :
- Total BTC : 780 897
- Coût d’acquisition total : ~59 milliards $
- Prix moyen d’achat : 75 577 $/BTC
- % du supply total Bitcoin : 3,72 %
- BTC Yield YTD 2026 : 5,6 %
- % du Bitcoin corporate mondial : ~76 %
Pour mettre en perspective : les 13 927 BTC achetés cette semaine représentent environ 31 jours de production mondiale de minage (~450 BTC/jour). Strategy absorbe le Bitcoin plus vite que le réseau ne le produit.
Le « cycle infini » de Saylor
Michael Saylor a théorisé un mécanisme qu’il appelle le « cycle infini » : tant que Bitcoin s’apprécie de plus de 2,05 % par an, la trésorerie BTC de Strategy croît suffisamment en dollars pour couvrir les obligations de dividendes (~1,12 milliard $/an) sans émettre une seule action MSTR supplémentaire.
En d’autres termes : la hausse du Bitcoin finance les dividendes, les dividendes attirent les investisseurs STRC, les levées STRC financent de nouveaux achats de Bitcoin. Une boucle auto-alimentée — tant que le prix monte.
Saylor a déclaré le 4 avril : « Bitcoin has won. Global consensus is that BTC is digital capital. The four-year cycle is dead. »
TD Securities officialise les « Bitcoin Treasury Companies »
Le 13 avril, TD Securities a formellement créé la catégorie « Public Bitcoin Treasury Companies » (PBTC) comme classe d’actifs equity distincte et investissable.
La thèse du « Debasement Trade »
Selon TD, les investisseurs institutionnels perdent confiance dans les monnaies fiat en raison de l’expansion budgétaire persistante et des problèmes de soutenabilité de la dette. Les PBTC offrent une exposition structurée au Bitcoin via des actions cotées en bourse.
Projection : si Bitcoin atteint la parité avec l’or physique mondial, TD modélise un prix de ~1,1 million $/BTC.
Trois nouvelles métriques
TD Cowen (analyste Lance Vitanza) a introduit trois métriques spécifiques pour évaluer les PBTC :
- BTC Yield : taux d’augmentation du Bitcoin par action
- BTC Torque : potentiel de croissance des bénéfices selon la structure du capital
- BTC Rating : couverture des actifs Bitcoin vs passifs seniors
L’avantage structurel sur les ETF
Distinction clé : les ETF spot perdent structurellement du Bitcoin au fil du temps (frais de gestion). Les PBTC bien gérées peuvent accroître le Bitcoin par action de façon accréditaire, grâce aux outils financiers institutionnels (dette convertible, preferred stock).
Capital B : la première Bitcoin Treasury Company européenne
La France n’est pas en reste. Capital B (anciennement The Blockchain Group), cotée sur Euronext Growth Paris et désormais sur le marché OTC américain (ticker CPTLF), se positionne comme la première PBTC européenne.
- 2 925 BTC détenus au 13 avril 2026
- Coût d’acquisition : 269,4 millions €
- Prix moyen : 92 096 €/BTC
- Objectif : 1 % du supply total Bitcoin d’ici 2033
Le dernier achat : 37 BTC pour 2,3 M€ à un prix de référence de 60 892 €/BTC — bien en dessous du prix moyen, ce qui améliore le rendement global.
Le paysage global du Bitcoin corporate
Au 14 avril 2026, plus de 195 entreprises cotées détiennent collectivement ~1,16 million BTC (5 % du supply circulant). Mais la concentration est extrême :
- Strategy : 780 897 BTC (76 %)
- Twenty One Capital : 43 514 BTC
- Metaplanet (Japon) : 40 177 BTC
- Strive : 13 628 BTC
- GameStop : 4 710 BTC
- Capital B (France) : 2 925 BTC
📚 Glossaire
- Bitcoin (BTC) : Première cryptomonnaie, créée en 2009 par Satoshi Nakamoto. Offre maximale limitée à 21 millions d’unités. Cours : ~74 000 $ au 14 avril 2026.
- STRC : Action privilégiée perpétuelle émise par Strategy, cotée au Nasdaq. Verse un dividende annuel de 11,5 %. Les fonds levés servent exclusivement à acheter du Bitcoin.
- ETF Bitcoin : Fonds négocié en bourse répliquant le prix du Bitcoin. Contrairement aux PBTC, les ETF perdent structurellement du Bitcoin via les frais de gestion.
- PBTC (Public Bitcoin Treasury Company) : Entreprise cotée dont la stratégie principale est d’accumuler du Bitcoin en trésorerie. Catégorie formalisée par TD Securities en avril 2026.
- ATM (At-The-Market) : Programme d’émission d’actions permettant à une entreprise de vendre des titres directement sur le marché boursier au cours du moment, sans offre publique formelle.
- Dilution : Réduction de la part de chaque actionnaire existant lorsque de nouvelles actions sont émises. Le STRC de Strategy évite la dilution des actionnaires MSTR en créant une classe d’actions séparée.
Questions fréquentes
Combien de bitcoins Strategy détient-elle en avril 2026 ?
Strategy détient 780 897 BTC au 14 avril 2026, soit environ 3,72 % de l’offre maximale de 21 millions de bitcoins. Ces avoirs ont été acquis pour environ 59 milliards de dollars, à un prix moyen de 75 577 $/BTC.
Qu'est-ce que le STRC de Strategy ?
Le STRC est une action privilégiée perpétuelle émise par Strategy, cotée au Nasdaq. Elle verse un dividende annuel de 11,5 % (mensuel). Les fonds levés via la vente de STRC servent exclusivement à acheter du Bitcoin, sans diluer les actionnaires ordinaires MSTR.
Qu'est-ce qu'une Bitcoin Treasury Company ?
Une Bitcoin Treasury Company (PBTC) est une entreprise cotée en bourse dont la stratégie principale est d’accumuler du Bitcoin en trésorerie. TD Securities a formalisé cette catégorie comme classe d’actifs investissable en avril 2026. Strategy, Capital B et Metaplanet en sont les principaux représentants.
Strategy est-elle un meilleur investissement qu'un ETF Bitcoin ?
Selon TD Cowen, les PBTC bien gérées peuvent accroître le Bitcoin par action de façon accréditaire grâce aux outils financiers (dette convertible, preferred stock), tandis que les ETF spot perdent structurellement du Bitcoin via les frais de gestion. Cependant, les PBTC comportent un risque d’amplification lié à la dette.
Qu'est-ce que Capital B, la Bitcoin Treasury Company française ?
Capital B (ex-The Blockchain Group) est cotée sur Euronext Growth Paris et le marché OTC américain. Elle détient 2 925 BTC (269 M€) et vise 1 % du supply total Bitcoin d’ici 2033. C’est la première Bitcoin Treasury Company européenne.
📰 Sources
Cet article s’appuie sur les sources suivantes :
- Bitcoin.com – Strategy Buys 13,927 Bitcoin for $1 Billion, Total Holdings Hit 780,897 BTC (13 avril 2026)
- Bitcoin Magazine – TD Securities Formalizes PBTCs as Distinct Equity Category (13 avril 2026)
- CoinDesk – Strategy’s hidden risk: Why amplification may matter more than bitcoin (13 avril 2026)
- CryptoTimes – Capital B Expands Bitcoin Treasury to 2,925 BTC (13 avril 2026)
- Motley Fool – Strategy’s Michael Saylor Says « Bitcoin Has Won » (13 avril 2026)
Comment citer cet article : Fibo Crypto. (2026). Strategy achète 1 milliard $ de Bitcoin en une semaine : 780 000 BTC et la naissance d’une nouvelle classe d’actifs. Consulté le 14 avril 2026 sur fibo-crypto.fr
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