Qu’est-ce qu’Aave ? Guide complet du protocole DeFi leader
📋 En bref (TL;DR)
- Définition : Aave est le plus grand protocole de prêt et d’emprunt décentralisé (DeFi), permettant de déposer des cryptos pour gagner des intérêts ou d’emprunter en déposant un collatéral – Fonctionnement : Les utilisateurs déposent dans des pools de liquidité et reçoivent des aTokens générant des intérêts ; les emprunteurs déposent un collatéral supérieur au montant emprunté (surcollatéralisation) – Innovations : Flash loans (prêts instantanés sans collatéral), GHO (stablecoin natif), mode Efficiency pour les actifs corrélés, support multi-chaînes – Chiffres clés : Plus de 44 milliards de dollars en TVL, disponible sur 12+ blockchains, leader incontesté du lending DeFi – À retenir : Aave rend les services bancaires traditionnels accessibles sans intermédiaire, avec transparence totale et contrôle de vos actifs
Dans l’univers de la finance décentralisée (DeFi), Aave s’est imposé comme le protocole de référence pour le prêt et l’emprunt de cryptomonnaies. Avec plus de 44 milliards de dollars déposés et une présence sur plus de 12 blockchains, Aave transforme la manière dont les utilisateurs accèdent aux services financiers — sans banque, sans paperasse, et en gardant le contrôle total de leurs actifs.
Chez Fibo, nous utilisons les pools de liquidité Aave pour vous permettre d’accéder facilement à ces opportunités de rendement. Comprendre Aave, c’est comprendre l’un des piliers fondamentaux de la DeFi moderne.
Qu’est-ce qu’Aave ?
Aave est un protocole de finance décentralisée qui permet à quiconque de prêter ou d’emprunter des cryptomonnaies sans passer par une banque ou un intermédiaire. Le nom « Aave » signifie « fantôme » en finnois, un clin d’œil à la nature transparente et immatérielle du protocole.
Contrairement aux banques traditionnelles où une institution centrale gère votre argent, Aave fonctionne grâce à des smart contracts — des programmes informatiques autonomes qui exécutent automatiquement les opérations de prêt et d’emprunt. Tout est transparent, vérifiable sur la blockchain, et accessible 24h/24.
Fondé en 2017 sous le nom d’ETHLend par Stani Kulechov, un étudiant en droit finlandais, le projet a levé 16,2 millions de dollars lors de son ICO. En 2018, ETHLend est devenu Aave et a adopté le modèle des pools de liquidité qui a fait son succès.
Comment fonctionne Aave ?
Aave fonctionne grâce à des pools de liquidité : les prêteurs déposent leurs cryptos dans ces pools communs, et les emprunteurs peuvent y puiser en déposant un collatéral. C’est un système « pool-to-peer » plutôt que « peer-to-peer » — vous ne prêtez pas directement à une personne, mais à un pool accessible à tous.
Pour les prêteurs (suppliers)
Quand vous déposez des cryptomonnaies sur Aave :
- Vous recevez des aTokens en échange (par exemple, aETH pour de l’ETH déposé)
- Ces aTokens génèrent des intérêts en continu, automatiquement
- Le taux d’intérêt varie selon l’offre et la demande de l’actif
- Vous pouvez retirer vos fonds à tout moment (si la liquidité est disponible)
Les aTokens sont fascinants : leur solde augmente directement dans votre portefeuille au fil du temps. Si vous déposez 100 DAI et que le taux est de 5% annuel, vous verrez votre solde d’aDAI augmenter progressivement.
Pour les emprunteurs
Pour emprunter sur Aave, vous devez :
- Déposer un collatéral : des cryptos d’une valeur supérieure à ce que vous voulez emprunter
- Respecter le ratio LTV (Loan-to-Value) : généralement 75-80% maximum
- Surveiller votre « health factor » : si votre collatéral perd trop de valeur, il peut être liquidé
Pourquoi emprunter plutôt que vendre ? Imaginons que vous avez de l’ETH et pensez que son prix va monter, mais vous avez besoin de liquidités. En empruntant des stablecoins contre votre ETH, vous gardez votre exposition à la hausse potentielle tout en obtenant des fonds.
La surcollatéralisation : pourquoi déposer plus que ce qu’on emprunte ?
La surcollatéralisation est le mécanisme de sécurité fondamental d’Aave : vous devez déposer un collatéral supérieur à la valeur de votre emprunt (typiquement 125-200%) pour protéger le protocole contre les défauts.
Si le prix de votre collatéral chute trop par rapport à votre emprunt, Aave déclenche une liquidation : une partie de votre collatéral est vendue automatiquement pour rembourser le prêt et protéger les prêteurs.
Chaque actif a un seuil de liquidation différent. Par exemple, l’ETH peut avoir un seuil de 82,5%, ce qui signifie que si votre ratio emprunt/collatéral dépasse 82,5%, vous risquez la liquidation.
Aave V3 : les innovations majeures
Lancé en mars 2022, Aave V3 représente une évolution majeure du protocole avec trois fonctionnalités révolutionnaires : le Portal pour la liquidité cross-chain, l’Efficiency Mode pour maximiser l’efficacité du capital, et l’Isolation Mode pour gérer les risques des nouveaux actifs.
Portal : la liquidité sans frontières
Portal permet de déplacer la liquidité entre différentes blockchains de manière fluide. Vous pouvez déposer sur Ethereum et emprunter sur Polygon ou Arbitrum, sans avoir à transférer manuellement vos actifs.
Efficiency Mode (E-Mode)
L’E-Mode permet d’emprunter davantage quand votre collatéral et votre emprunt sont des actifs corrélés. Par exemple, si vous déposez du stETH (ETH staké) pour emprunter de l’ETH, vous pouvez atteindre un ratio LTV jusqu’à 97% au lieu des 80% habituels.
C’est idéal pour :
- Les paires stablecoins (USDC/DAI/USDT)
- Les dérivés ETH (ETH/stETH/wstETH)
- Les stratégies de trading sophistiquées
Isolation Mode
Quand Aave liste un nouvel actif potentiellement plus risqué, il peut être placé en « mode isolation ». Cela limite les actifs que vous pouvez emprunter avec ce collatéral (généralement uniquement des stablecoins) et plafonne le montant total empruntable.
Les Flash Loans : emprunter sans collatéral
Les flash loans sont l’innovation la plus audacieuse d’Aave : des prêts instantanés sans aucun collatéral, à condition que le remboursement se fasse dans la même transaction blockchain. Aave a été le premier protocole à proposer cette fonctionnalité en 2020.
Comment est-ce possible ? Dans une blockchain, une transaction est soit entièrement exécutée, soit entièrement annulée. Un flash loan exploite cette propriété :
- Vous empruntez des millions de dollars en crypto
- Vous effectuez vos opérations (arbitrage, refinancement, etc.)
- Vous remboursez le prêt + frais (0,09%)
- Si le remboursement échoue, toute la transaction est annulée comme si rien ne s’était passé
Les flash loans sont principalement utilisés pour :
- L’arbitrage : profiter des différences de prix entre exchanges
- Le refinancement de positions : changer de protocole en une seule transaction
- Les liquidations : acquérir le collatéral de positions sous-collatéralisées
GHO : le stablecoin décentralisé d’Aave
GHO est le stablecoin natif d’Aave, lancé en 2023. Contrairement aux emprunts classiques où les intérêts vont aux prêteurs, 100% des intérêts payés sur GHO vont directement au trésor de la DAO Aave.
Pour obtenir des GHO, vous déposez du collatéral sur Aave et « mintez » (créez) des GHO. Le processus est similaire à celui de DAI de MakerDAO :
- Surcollatéralisation obligatoire
- Taux d’intérêt fixé par la gouvernance
- Prix fixé à 1$ (pas de dépendance à un oracle pour le prix)
Un avantage clé : les détenteurs de AAVE stakés (stkAAVE) bénéficient d’un taux réduit pour emprunter GHO, créant une incitation supplémentaire à participer à la sécurité du protocole.
En 2024, la supply de GHO a été multipliée par 10, et l’objectif pour 2025 est d’atteindre 1 milliard de GHO en circulation.
Le token AAVE : gouvernance et utilité
AAVE est le token de gouvernance du protocole. Chaque token représente un vote pour décider de l’avenir d’Aave : nouveaux actifs, paramètres de risque, utilisation du trésor, etc.
Le token AAVE a trois fonctions principales :
1. Gouvernance
Les détenteurs d’AAVE peuvent voter sur les Aave Improvement Proposals (AIPs). La DAO Aave est l’une des plus actives de l’écosystème DeFi, avec des décisions importantes comme le lancement de GHO ou l’expansion sur de nouvelles chaînes.
2. Staking dans le Safety Module
Vous pouvez staker vos AAVE dans le Safety Module, un mécanisme de sécurité qui protège le protocole. En échange, vous recevez des récompenses en AAVE. Attention : en cas de problème majeur (shortfall event), jusqu’à 30% des AAVE stakés peuvent être liquidés pour couvrir les pertes.
3. Avantages pour les emprunteurs
Utiliser AAVE comme collatéral donne droit à des réductions sur les frais d’emprunt. Les stakers de stkAAVE bénéficient également de taux préférentiels sur GHO.
Sur quelles blockchains Aave est-il disponible ?
Aave est déployé sur plus de 12 blockchains, ce qui en fait l’un des protocoles DeFi les plus accessibles, avec Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche, et même Aptos (première chaîne non-EVM).
Cette présence multi-chaîne permet aux utilisateurs de choisir le réseau qui leur convient selon :
- Les frais de transaction (Layer 2 comme Arbitrum sont moins chers)
- La liquidité disponible
- Les actifs supportés
Aave V4 : ce qui arrive
Aave V4, attendu fin 2025, introduit une architecture modulaire « hub-and-spoke », des liquidations ciblées sur la santé des positions, et une intégration renforcée avec les actifs du monde réel (RWA).
Parmi les innovations attendues :
- Horizon : un produit dédié aux institutions pour emprunter contre des RWA tokenisés
- Liquidations améliorées : plus progressives et moins pénalisantes
- Intégration Plasma : une solution de scaling propriétaire
Les risques à connaître
Comme tout protocole DeFi, Aave comporte des risques : liquidation du collatéral si le marché chute, risques liés aux smart contracts, et absence d’assurance gouvernementale sur vos dépôts.
Les principaux risques sont :
- Risque de liquidation : si votre collatéral perd trop de valeur, il sera automatiquement vendu
- Risque de smart contract : un bug dans le code pourrait entraîner des pertes (bien qu’Aave soit très audité)
- Risque de liquidité : dans des conditions extrêmes, vous pourriez ne pas pouvoir retirer vos fonds immédiatement
- Pas d’assurance dépôt : contrairement aux banques, aucune garantie gouvernementale
Pour atténuer ces risques, Aave dispose du Safety Module (assurance interne) et a été audité par de nombreuses firmes de sécurité. Le protocole n’a jamais subi de hack majeur depuis son lancement.
Comment utiliser Aave ?
Pour utiliser Aave directement, vous avez besoin d’un wallet compatible (MetaMask, Ledger, etc.) et de cryptos sur le réseau de votre choix. Connectez-vous à app.aave.com, déposez ou empruntez en quelques clics.
Étapes simples :
- Connectez votre wallet à app.aave.com
- Sélectionnez le réseau (Ethereum, Polygon, etc.)
- Déposez des actifs pour gagner des intérêts
- Ou empruntez contre votre collatéral
Avec Fibo, vous pouvez accéder aux rendements des pools Aave sans manipuler directement le protocole. Notre application simplifie l’accès à ces opportunités DeFi tout en gardant vos fonds sécurisés.
Glossaire
aToken : Token représentant votre dépôt sur Aave, dont le solde augmente automatiquement avec les intérêts.
Collatéral : Actifs déposés en garantie pour obtenir un prêt.
Flash Loan : Prêt sans collatéral remboursé dans la même transaction blockchain.
GHO : Stablecoin décentralisé natif d’Aave, indexé sur le dollar américain.
Health Factor : Indicateur de la santé de votre position d’emprunt. En dessous de 1, vous risquez la liquidation.
Liquidation : Vente automatique du collatéral pour rembourser un prêt sous-collatéralisé.
LTV (Loan-to-Value) : Ratio maximum entre le montant emprunté et la valeur du collatéral.
Pool de liquidité : Réserve commune d’actifs alimentée par les prêteurs et accessible aux emprunteurs.
Safety Module : Mécanisme de sécurité où les AAVE stakés protègent le protocole contre les pertes.
Surcollatéralisation : Obligation de déposer un collatéral supérieur à la valeur de l’emprunt.
Questions fréquentes sur Aave
Trouvez les réponses à vos questions sur le protocole Aave
Aave est-il sécurisé ?
Aave est considéré comme l’un des protocoles DeFi les plus sécurisés. Il a été audité par de nombreuses firmes de cybersécurité (Trail of Bits, OpenZeppelin, etc.) et n’a jamais subi de hack majeur depuis son lancement. Le Safety Module ajoute une couche de protection supplémentaire avec des AAVE stakés comme assurance.
Cependant, comme tout protocole DeFi, des risques existent : bugs potentiels dans les smart contracts, volatilité des cryptos, et absence de garantie gouvernementale. Faites toujours vos propres recherches avant d’investir.
Quels sont les taux d’intérêt sur Aave ?
Les taux d’intérêt sur Aave varient en fonction de l’offre et de la demande pour chaque actif. Les stablecoins (USDC, DAI) offrent généralement des taux entre 2% et 8% annuels pour les prêteurs. Les emprunteurs paient des taux légèrement supérieurs.
Aave propose deux types de taux pour les emprunteurs : variable (qui fluctue avec le marché) et stable (plus prévisible mais généralement plus élevé). Consultez app.aave.com pour les taux en temps réel.
Puis-je perdre mon collatéral sur Aave ?
Oui, si vous empruntez sur Aave et que la valeur de votre collatéral chute significativement, vous risquez la liquidation. Le protocole vendra automatiquement une partie de votre collatéral pour rembourser votre dette et protéger les prêteurs.
Pour éviter cela, surveillez votre « health factor » et maintenez-le bien au-dessus de 1. Vous pouvez aussi ajouter du collatéral ou rembourser une partie de votre dette si votre position devient risquée.
Quelle est la différence entre Aave et une banque ?
La principale différence est l’absence d’intermédiaire. Sur Aave, tout est géré par des smart contracts transparents et vérifiables. Pas de vérification de crédit, pas de paperasse, accès 24h/24, et vous gardez le contrôle total de vos fonds.
En revanche, il n’y a pas de garantie des dépôts comme dans les banques traditionnelles, et les emprunts nécessitent une surcollatéralisation (vous devez déposer plus que ce que vous empruntez).
C’est quoi un flash loan et comment ça marche ?
Un flash loan est un prêt sans collatéral qui doit être remboursé dans la même transaction blockchain. Si le remboursement n’est pas effectué, toute la transaction est annulée comme si rien ne s’était passé — vous ne perdez rien (sauf les frais de gas).
Ces prêts sont principalement utilisés par des développeurs et traders avancés pour l’arbitrage, le refinancement de positions ou les liquidations. Ils nécessitent des compétences techniques en programmation de smart contracts.
Comment acheter le token AAVE ?
Le token AAVE est disponible sur la plupart des grandes plateformes d’échange comme Binance, Coinbase, ou Kraken. Vous pouvez aussi l’acheter sur des exchanges décentralisés comme Uniswap.
Une fois acheté, vous pouvez le staker dans le Safety Module pour gagner des récompenses, l’utiliser comme collatéral sur Aave, ou participer à la gouvernance du protocole.
Sources
- Site officiel Aave
- Documentation technique Aave
- DefiLlama – Données TVL Aave
- Decrypt – What is Aave?
- Ledger Academy – What is Aave?
- BIS Working Paper – Why DeFi lending? Evidence from Aave V2
Comment citer cet article :
Fibo (2026). Qu’est-ce qu’Aave ? Guide complet du protocole DeFi. fibo-crypto.fr. Consulté le [date].
