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Livret A : arrêtez de cracher dessus, c’est votre meilleure assurance liquide

ParVictor

📋 En bref (TL;DR)

  • Le Livret A rémunère à 1,5% net depuis février 2026 — en rendement réel positif pour la deuxième année consécutive
  • 743 milliards d’euros dorment sur des comptes courants français à 0%. Le vrai scandale est là
  • 47% des Livrets A ont un solde inférieur à 1 500€ — c’est de l’épargne de survie, pas un produit de performance
  • Le Livret A finance 107 804 logements sociaux construits en 2024 via la Caisse des Dépôts
  • Son plafond de 22 950€ n’a pas bougé depuis 2013 — 13 ans d’érosion par l’inflation
  • Chaque contenu qui vous dit « le Livret A c’est nul » a quelque chose à vous vendre à la place

Le punching-ball préféré de la finance personnelle

Le Livret A est le placement préféré des Français. 58 millions de livrets, 83% de la population. C’est aussi le punching-ball préféré de tous ceux qui veulent vous vendre autre chose.

La sentence tombe toujours avec le même air navré de médecin annonçant un diagnostic : « Le Livret A, c’est bien, mais… ». Le « mais » est suivi d’une proposition commerciale dans 100% des cas observés. L’AMF a d’ailleurs identifié 150 « finfluenceurs » traitant de sujets financiers, dont une trentaine fait l’objet d’une « attention particulière » pour des contenus pouvant inciter à des placements risqués, voire frauduleux.

Alors, posons les chiffres à plat. Sans pitch commercial.

Ce que le Livret A bat systématiquement : votre compte courant

Il ne bat généralement pas l’inflation, c’est vrai. Personne de sérieux ne le conteste. Il l’amortit. Nuance importante.

Ce qu’il bat systématiquement, en revanche, c’est le compte courant. En France, les comptes courants ne sont quasiment jamais rémunérés. Ce n’est pas un oubli. C’est un héritage réglementaire : la rémunération des dépôts à vue était interdite par la loi jusqu’en 2005. La Cour de Justice européenne a forcé la France à lever cette interdiction. Les banques n’ont rien changé pour autant.

Le compromis français tient en une phrase : pas de rémunération du compte courant, en échange de la gratuité des chèques. Sur un marché du crédit immobilier à taux fixe (quasi-unique en Europe), les banques financent vos prêts de 20-25 ans en partie grâce à vos dépôts à vue gratuits. Rémunérer les comptes courants impliquerait de renchérir le crédit immobilier. L’équilibre est systémique.

Résultat concret : 743 milliards d’euros dorment sur des comptes courants français à 0%. C’est plus que l’encours total de tous les Livrets A réunis. Le solde moyen est de 7 701€, mais la médiane tombe à environ 1 000€. Cet argent perd de la valeur en silence, chaque jour, même avec une inflation à 0,9%.

Le Livret A protège partiellement contre cette érosion. Il reste disponible immédiatement, sans frais, sans risque de perte en capital, sans fiscalité. Ce n’est pas un placement. C’est une assurance liquide.

1,5% en 2026 : positif en rendement réel, et c’est rare

Le taux du Livret A a été divisé par deux en un an. De 3% début 2025 à 1,5% depuis le 1er février 2026. La formule — moyenne de l’inflation hors tabac et du taux interbancaire €STR — aurait donné 1,4%. Le gouverneur de la Banque de France a proposé 1,5% pour « préserver le pouvoir d’achat ».

Avec une inflation à 0,9% en 2025 et autour de 1% estimé en 2026, le rendement réel du Livret A est positif. C’est la deuxième année consécutive. Pour mémoire, il était négatif de -3,8% en 2022 et -1,9% en 2023. C’est un fait souvent omis dans les vidéos « le Livret A vous fait perdre de l’argent » : ça dépend de l’année.

L’assurance-vie en fonds euros rapporte davantage : 2,65% en moyenne en 2025. Mais ces 2,65% sont bruts de prélèvements sociaux (17,2%). Net, cela donne environ 2,19%. Ajoutez les frais de gestion (0,5% à 0,8%), et l’écart avec le Livret A se réduit considérablement. Surtout, l’assurance-vie n’est pas disponible immédiatement : le rachat prend quelques jours à quelques semaines. Pour une épargne de précaution, c’est un problème.

47% des livrets en dessous de 1 500€ : la réalité des chiffres

L’encours moyen d’un Livret A est de 7 482€. Mais cette moyenne ne dit rien de la distribution réelle.

47% des livrets ont un solde inférieur à 1 500€. Ces 27 millions de livrets ne représentent que 1,1% de l’encours total. Ce sont des gens qui ont 1 500€ de côté pour les urgences. La voiture qui lâche un mardi matin. La machine à laver qui rend l’âme. Un mois de loyer d’avance en cas de pépin.

À l’autre bout, 15% des livrets dépassent le plafond de 22 950€ et concentrent à eux seuls une part disproportionnée des 450 milliards d’encours. Ce sont des gens qui ont déjà fait le tour du sujet et choisi de remplir leur livret jusqu’au plafond.

Appliquer les critères de performance d’un PEA à un Livret A parce que « les marchés surperforment sur le long terme », c’est techniquement vrai mais totalement hors sujet. Le PEA rapporte 7 à 12% par an en moyenne sur 10-20 ans. Mais l’épargne de précaution — celle qui couvre la perte d’emploi ou l’hospitalisation imprévue — n’a pas vocation à être immobilisée 5 ans en unités de compte.

Ce que finance votre Livret A pendant qu’il « dort »

Ce que personne ne mentionne dans les vidéos pédagogiques, c’est ce que cet argent finance pendant qu’il « dort ».

59,5% des encours du Livret A et du LDDS sont centralisés à la Caisse des Dépôts et Consignations, dans le « Fonds d’Épargne ». Ce fonds gère 398 milliards d’euros. Fin 2024, il avait 193 milliards d’euros de prêts en cours au logement social, en hausse de 7% — la plus forte croissance en dix ans.

En 2024, cette mécanique a permis la construction de 107 804 nouveaux logements sociaux et la réhabilitation de 108 923 logements existants. Le reste de l’encours, environ 40%, reste dans les bilans bancaires et sert à financer les PME.

C’est exactement ce que les mêmes voix réclament quand elles parlent de « flécher l’épargne des Français vers l’économie réelle ». La cohérence n’est pas le point fort du genre.

Nouveauté 2026 : le nucléaire et la défense entrent dans la danse

Mi-mars 2026, l’Élysée a annoncé que le Fonds d’Épargne financera 60% du programme EPR2 — 6 nouveaux réacteurs nucléaires, coût estimé à 72,8 milliards d’euros. Le gouvernement assure que cela ne réduira pas les fonds alloués au logement social. Le Sénat a par ailleurs adopté un texte pour orienter une partie des fonds non centralisés vers les PME de la défense.

Le Livret A élargit donc sa mission. Ce n’est plus seulement du logement : c’est du nucléaire, de la défense, des PME. Le débat sur la dilution de sa mission sociale d’origine est légitime. Mais c’est un autre sujet que celui de sa pertinence comme épargne de précaution.

Les vrais défauts du Livret A

Le Livret A a des défauts réels. Inutile de les cacher.

Le plafond est gelé depuis 13 ans. 22 950€ depuis le 1er janvier 2013. L’inflation cumulée depuis a érodé ce plafond d’environ 25%. François Hollande avait promis de le relever à 30 600€. C’est resté une promesse.

Le taux est politique. La formule est appliquée quand ça arrange, et ignorée quand ça dérange. En 2024, la formule donnait ~4%, le gouvernement a gelé à 3%. En 2026, elle donnait 1,4%, la Banque de France a arrondi à 1,5%. Le mécanisme est transparent sur le papier, discrétionnaire en pratique.

La décollecte a commencé. En 2025, pour la première fois depuis 2015, le Livret A a enregistré une décollecte nette de -2,12 milliards d’euros. Octobre 2025 a été historique : -3,81 milliards en un seul mois. Les épargnants arbitrent vers l’assurance-vie, qui a collecté un record de +50,6 milliards en 2025. La baisse du taux a des conséquences mécaniques.

Le fonds d’épargne prête cher. Quand les taux de marché montent, les conditions de prêt de la Caisse des Dépôts aux bailleurs sociaux deviennent difficiles à absorber pour les organismes HLM. L’argent est là, centralisé, mais pas toujours déployé efficacement.

Alors, faut-il garder son Livret A ?

Le patrimoine financier des ménages français atteint 6 596 milliards d’euros. L’immobilier représente 62% du patrimoine total, les actifs financiers 21%. Le taux d’épargne français, à 18,9% du revenu disponible, est l’un des plus élevés d’Europe — derrière l’Allemagne, mais loin devant la moyenne de la zone euro (15,1%).

Dans ce paysage, le Livret A occupe un rôle précis : c’est le premier rempart. Les conseillers financiers recommandent 3 à 6 mois de dépenses courantes en épargne de précaution pour un salarié, 6 à 12 mois pour un indépendant. Avec des dépenses contraintes moyennes de 1 143€/mois par foyer, cela donne environ 3 400 à 6 850€. L’encours moyen du Livret A (7 482€) correspond presque exactement à la fourchette haute.

Au-delà de cette épargne de précaution, oui, il est pertinent de diversifier. PEA, assurance-vie, immobilier, blockchain et cryptomonnaies pour ceux qui comprennent les risques. Personne de sérieux ne recommande de mettre toute son épargne dans un Livret A. Mais personne de sérieux ne recommande non plus de vider son Livret A pour investir dans un produit risqué.

La prochaine fois qu’un contenu finance vous dit « le Livret A, c’est nul », la première question à se poser est simple : qu’est-ce qu’il a à vous vendre à la place ?

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📚 Glossaire

  • Épargne de précaution : réserve financière immédiatement disponible pour faire face aux imprévus (perte d’emploi, panne, frais médicaux). Les conseillers recommandent 3 à 6 mois de dépenses courantes.
  • Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) : institution financière publique française qui centralise 59,5% des encours du Livret A pour financer le logement social, la transition énergétique et les collectivités locales.
  • Fonds d’Épargne : fonds géré par la CDC qui transforme les dépôts d’épargne réglementée en prêts à long terme, principalement pour le logement social. Encours géré : 398 milliards d’euros.
  • Décollecte : situation où les retraits sur un produit d’épargne dépassent les dépôts sur une période donnée. Le Livret A a connu une décollecte de -2,12 milliards d’euros en 2025.
  • Fonds euros : support d’investissement de l’assurance-vie à capital garanti, composé principalement d’obligations d’État. Rendement moyen de 2,65% en 2025, soumis aux prélèvements sociaux de 17,2%.
  • PEA (Plan d’Épargne en Actions) : enveloppe fiscale permettant d’investir en actions européennes avec une exonération d’impôt sur les plus-values après 5 ans. Plafond : 150 000€.

❓ Questions Fréquentes

Le Livret A fait-il perdre de l’argent en 2026 ?

Non. Avec un taux de 1,5% et une inflation estimée autour de 1%, le rendement réel est positif d’environ +0,5%. C’est la deuxième année consécutive de rendement réel positif, après des années 2022 et 2023 défavorables.

Combien faut-il garder sur son Livret A ?

Les conseillers financiers recommandent 3 à 6 mois de dépenses courantes pour un salarié. Cela représente en moyenne 3 400 à 6 850€. Au-delà, il est pertinent de diversifier vers des supports plus performants. En savoir plus sur la diversification

Pourquoi les comptes courants ne sont-ils pas rémunérés en France ?

C’est un héritage du compromis bancaire français : pas de rémunération des dépôts à vue en échange de la gratuité des chèques. Les banques utilisent ces dépôts gratuits pour financer les prêts immobiliers à taux fixe. Rémunérer les comptes courants renchérirait le crédit immobilier.

L’assurance-vie est-elle vraiment mieux que le Livret A ?

Les fonds euros rapportent environ 2,65% brut en 2025. Après prélèvements sociaux (17,2%) et frais de gestion, le rendement net tombe autour de 1,8-2%. L’écart avec le Livret A (1,5% net) est modeste. Et l’assurance-vie n’est pas disponible instantanément.

À quoi sert l’argent du Livret A ?

59,5% est centralisé par la Caisse des Dépôts pour financer le logement social (107 804 logements construits en 2024), la transition énergétique et désormais le programme nucléaire EPR2. Le reste finance les PME via les bilans bancaires.

Pourquoi le plafond du Livret A n’augmente-t-il pas ?

Le plafond est bloqué à 22 950€ depuis janvier 2013. L’augmenter drainerait davantage d’épargne vers un produit à faible rendement, au détriment de placements plus productifs pour l’économie. C’est un arbitrage politique entre protection de l’épargnant et financement de l’économie.

📚 Sources

Cet article s’appuie sur les sources suivantes :

Comment citer cet article :
Fibo Crypto. (2026). Livret A : arrêtez de cracher dessus, c’est votre meilleure assurance liquide. Consulté sur https://fibo-crypto.fr/blog/livret-a-epargne-precaution-assurance-liquide

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